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农产品方案激励深圳本地股

2019-06-13 12:11:11来源:励志吧0次阅读

农产品方案激励深圳本地股

昨日,公布创新股改方案的农产品开盘后无量涨停,这也是6月30以来首只复盘后涨停的个股。农产品的股改方案无疑赢得了市场的普遍认可,同时带动了部分深圳本地股上升。在42家第二批试点公司中,农产品大股东持股比例仅占总股本的22.88%,为所有试点公司的,而所有非流通股占总股本的比例也不到40%.更为重要的一点还在于,农产品在被确定为试点公司之前股价已经跌破了净资产。因此,无论是采用目前流行的送股或缩股,均难以找到双方满意的方案。以三一重工方案测算,农产品非流通股东的送股比例约为10送0.44股,显而易见的是,按照这样的送股比例,恐怕没有流通股股东会接受。而按照金牛能源对价原则,推算出农产品非流通股东支付的对价约为10送3.4股,不过,送股完之后,大股东所持股份将下降一半以上,由于目前公司股价已经跌破净资产,非流通股股东无法通过二级市场弥补账面损失,这样的方案显然也让非流通股东难以接受。按照紫江企业的股改方案,推算出农产品股权分置改革后的股价为3.50元,尚高于6月17日的收盘价3.40元,流通权的价值为负数,因此,也不适用于农产品。就农产品终公布的股改方案来看,其本质为大股东向流通股东免费派送与流通股数量相等的欧式认沽权证(权证兑换比例为1:1)以换取其股份流通的权利,其中执行价为4.25元。由于此前市场“只认送股不认权证”,因此,第二批试点公司中也仅有宝钢股份在10送2.2股的同时附带推出了1份认购权证(行权价格为每股4.50元)。而随着农产品创新股改方案得到市场的普遍接受和认可,以权证为主的对价支付手段也有望获得更为广阔的施展空间。国信证券首席金融工程分析师葛新元表示,在股权分置改革中引入权证,不仅增加了一种对价支付手段,还可以利用权证的灵活性和多样性,更好地满足股权分置博弈双方的需求,为一些难点公司提供可行的股权分置解决方案。他认为,目前市场对首批股权分置改革试点企业所采取的对价方案争议不断,两类股东利益的博弈很有可能短期化,从而忽略了上市公司长期的可持续发展,而运用权证的手段则可以在一定程度上化解上述矛盾。

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